Code
MGFF FIN 5772
Niveau
M2
Discipline
Finance
Langue
Français/French
Crédits ECTS
2
Heures programmées
21
Charge totale étudiant
40
Coordonnateur(s)
Département
- Management, Marketing et Stratégie
Equipe pédagogique
Introduction au module
L’ingénierie financière mobilise des compétences issues de la stratégie, de la finance, de la comptabilité, du droit et de la fiscalité afin de structurer, financer, évaluer ou restructurer des projets et des opérations complexes.
Le cours traite du business planning et de la modélisation financière, de l’analyse des documents de synthèse, de la création de valeur, de l’évaluation des projets et des entreprises, de la structure du capital, des risques financiers et des montages à effet de levier (LBO). Il relie ces outils aux décisions d’investissement, de financement, d’acquisition, de cession, de prise de contrôle et de transmission.
L’objectif est de développer la capacité des étudiants à produire et analyser une information financière fiable, à porter un diagnostic argumenté et à formuler des recommandations alignées sur la stratégie, la mission et les valeurs de l’organisation, tout en intégrant la création de valeur soutenable pour les parties prenantes.
Bloc de compétences
- 6. Concevoir et/ou piloter des solutions de gestion innovantes en veillant à garantir une création de valeur soutenable pour toutes les parties prenantes
Compétences du bloc
- 6.3 - Produire et analyser les principaux documents de synthèse, dans le but de s'assurer d'une gestion optimale, durable, en veillant à son alignement sur la vision, mission et les valeurs de l'organisation.
Objectifs d'apprentissage du cours
À l’issue de ce cours, les étudiants seront capables de :
• Élaborer un business plan cohérent et argumenter la pertinence de ses hypothèses opérationnelles et financières. [6.3]
• Analyser une série historique de bilans et de comptes de résultat, calculer, représenter et interpréter les principaux indicateurs et identifier les tendances, ruptures et zones de risque. [6.3]
• Auditer les risques d’un projet ou d’une entreprise et proposer des mécanismes de couverture ou de maîtrise adaptés. [6.3]
• Évaluer un projet ou une entreprise en mobilisant les méthodes financières appropriées et en explicitant leurs hypothèses et limites. [6.3]
• Articuler le business model, la chaîne de valeur, l’innovation et les choix stratégiques avec leurs conséquences financières et leur contribution à une création de valeur soutenable. [6.3]
• Modéliser une structure de financement, notamment un montage à effet de levier de type LBO, et apprécier les leviers financiers, juridiques, fiscaux et sociaux associés. [6.3]
• Formuler et défendre oralement un diagnostic financier et des recommandations synthétiques à partir de données chiffrées.
Contenu : structure du module et agenda
Séquençage indicatif (7 séances de 3 heures) :
Séance 1 - Champ de l’ingénierie financière et création de valeur
Notions de projet et de portefeuille de projets ; parties prenantes ; business model ; chaîne de valeur ; décisions d’investissement, de financement et de restructuration.
Séance 2 - Lecture et diagnostic des documents financiers
Bilans, comptes de résultat, flux de trésorerie et principaux ratios ; analyse historique ; lancement de l’étude de cas fondée sur quinze années de données financières.
Séance 3 - Business planning et modélisation financière
Passage du concept de projet au business plan ; construction du modèle ; justification des hypothèses ; scénarios, sensibilités et identification des risques.
Séance 4 - Évaluation des projets et des entreprises
Actualisation des flux, coût du capital, méthodes patrimoniales et comparables ; théorie et réalité de marché ; propositions de Modigliani et Miller.
Séance 5 - Structure du capital et financement des projets
Fonds propres, dette et financements hybrides ; fiscalité ; niveaux de risque ; capacité d’endettement et mécanismes de couverture.
Séance 6 - Opérations complexes et montages à effet de levier
Acquisition, cession, prise de contrôle et transmission ; logique d’un LBO ; leviers financiers, juridiques, fiscaux et sociaux ; soutenabilité du montage.
Séance 7 - Synthèse de l’étude de cas et soutenance individuelle
Diagnostic financier et stratégique, recommandations, mise en cohérence des analyses et questions orales individuelles au sein des groupes de trois étudiants.
Le séquençage pourra être ajusté en fonction de l’avancement de l’étude de cas, sans modification des objectifs d’apprentissage ni des modalités d’évaluation.
Contribution à l'atteinte des ODD (Objets du Développement Durable)
ODD 8 - Travail décent et croissance économique : le cours permet d’évaluer la viabilité financière des projets et d’orienter des décisions favorisant une croissance durable et une allocation responsable des ressources.
ODD 9 - Industrie, innovation et infrastructure : les étudiants apprennent à structurer et financer des projets innovants, à mesurer leur création de valeur et à apprécier leurs risques.
ODD 4 - Éducation de qualité : le cours développe la littératie financière, l’analyse critique des données et la capacité à argumenter une décision professionnelle. La littératie financière est indispensable à la création/gestion/transmission d’un patrimoine personne ainsi qu’à une vie sociale responsable
Nombre d'ODD abordés parmi les 17
3
Apprentissage
synchrone
Méthode pédagogique
Le cours combine des apports structurés, des démonstrations chiffrées, des exercices d’application, une étude de cas longitudinale et des échanges dirigés. Les 21 heures en présentiel sont conçues pour :
• Présenter les concepts, mécanismes et méthodes fondamentales de l’ingénierie financière.
• Illustrer les outils au moyen de business plans réels, de cas de financement et d’un montage de type LBO.
• Faire travailler les étudiants en groupes de trois sur une base de données comprenant quinze années de bilans et de comptes de résultat d’une entreprise.
• Développer la capacité à transformer les données comptables en diagnostic financier, en scénarios et en recommandations stratégiques.
• Préparer les étudiants à une restitution orale concise, précise et professionnelle face à des questions ciblées.
L’étude de cas est traitée et accompagnée pendant le cours. Elle ne donne lieu à aucun dossier écrit noté ; seule la prestation orale individuelle associée fait l’objet d’une évaluation spécifique.
Constamment l’intervenant utilise des cas concrets. En particulier, une étude de cas concernant un montage de financement par LBO sera présentée et les mécanismes de la planification financière des projets seront illustrés par la présentation détaillée de business plans de start-ups pour lesquels l’intervenant était soit un fondateur soit un investisseur.
Système de notation et modalités de rattrapage
La note finale repose sur trois composantes individuelles :
Examen final sur table - 60 % de la note finale
Format : examen écrit individuel de 2 heures, sans documents, organisé pendant la période d’examens.
Objectif : évaluer la maîtrise individuelle des concepts, méthodes et mécanismes du cours ainsi que la capacité à conduire une analyse financière et à formuler une recommandation argumentée.
Types de travaux possibles : calculs et interprétation de ratios, mathématiques financières, analyse de documents financiers, business planning, évaluation, structure de financement, questions de synthèse et résolution d’un problème inédit.
Critères d’évaluation : exactitude des connaissances et des calculs ; pertinence des méthodes ; qualité du diagnostic ; justification des hypothèses ; cohérence du raisonnement ; clarté et précision de la rédaction.
Oral individuel sur l’étude de cas - 20 % de la note finale
Format : en fin de cours, chaque étudiant intervient pendant cinq minutes en tant que membre d’un groupe de trois. Il répond individuellement à des questions spécifiques portant sur l’étude de cas travaillée en classe et sur la base de données de bilans et de comptes de résultat couvrant quinze années de la vie de l’entreprise.
Objectif : évaluer la capacité à maîtriser les données du cas, à mobiliser les outils du cours, à formuler un diagnostic synthétique et à défendre une réponse sous contrainte de temps.
Individualisation de la note : l’organisation en groupe structure le travail préparatoire, mais la note est strictement individuelle et repose sur les réponses propres de chaque étudiant.
Critères d’évaluation : exactitude et pertinence du diagnostic ; maîtrise des chiffres et des concepts ; capacité de synthèse ; justification des recommandations ; qualité des réponses aux questions ; expression orale et professionnalisme.
Participation générale - 20 % de la note finale
Format : contribution active, préparée et constructive aux séances, aux exercices, aux discussions et au travail collectif sur l’étude de cas.
Objectif : favoriser un engagement continu et évaluer la capacité à analyser, questionner, écouter, coopérer et contribuer professionnellement à la progression collective.
Critères d’évaluation : pertinence et qualité analytique des interventions ; mobilisation des concepts et des données ; préparation ; écoute ; contribution au groupe ; régularité et professionnalisme. La présence seule ne constitue pas une participation.
Épreuve de rattrapage : l’évaluation de rattrapage suivra le règlement du programme et prendra la forme d’un examen écrit individuel portant sur les mêmes objectifs d’apprentissage.
Règlement du module
Les règles suivantes visent à garantir un environnement d’apprentissage concentré, engagé et professionnel :
• Prise de notes et outils numériques : la prise de notes manuscrite est attendue. Les ordinateurs ou tablettes ne peuvent être utilisés que lorsque l’intervenant les autorise explicitement pour une activité, notamment l’analyse de données, ou lorsqu’un aménagement approuvé s’applique.
• Appareils électroniques : les téléphones, montres connectées et appareils de communication doivent être silencieux et rangés hors de vue, sauf demande expresse de l’intervenant pour une activité pédagogique.
• Ponctualité et assiduité : les étudiants doivent arriver à l’heure et rester engagés pendant toute la séance. Les retards répétés, perturbations évitables ou manquements aux règles seront pris en compte dans la note de participation, conformément au règlement du programme.
• Comportement professionnel : les contributions doivent être respectueuses, étayées et conformes aux standards attendus en école de commerce et dans un environnement professionnel.
Références obligatoires et lectures suggérées
Référence principale :
• Vernimmen, P. et al., Finance d’entreprise, Dalloz, 2025 - chapitres sélectionnés par l’intervenant. Livre disponible à la Mediathèque.
• Supports, documents, jeux de données et lectures mis à disposition sur la plateforme pédagogique.
Lectures et sources suggérées :
• Rapports annuels, documents financiers et ressources professionnelles sélectionnés par l’intervenant en fonction des thèmes et du cas étudié.
Mots-clés
business plan ; modélisation financière ; analyse financière ;